Modelo para estimar el costo de capital para las empresas agrarias que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima, periodo 2003 – 2018

Abstract

El presente trabajo de investigación tiene como objetivo determinar el modelo que mejor estima el costo de capital para las empresas agrarias que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima, periodo 2003 - 2018. El tipo de investigación es cuantitativo, no experimental y de acuerdo a la Orientación es Aplicada; para lo cual se utilizó un diseño correlacional causal. Para poder contrarrestar la hipótesis planteada se empleó la información de 10 empresas del sector agrario que cotizaron de forma constante en el periodo 2003-2018 en la Bolsa de Valores de Lima, la cual se obtuvo mediante una muestra no probabilística y se empleó las variables Tamaño, Rentabilidad, Riesgo financiero, Crecimiento, Inflación, Tasa de interés libre de riesgo y Tipo de cambio. La técnica estadística que se utilizó en este trabajo fue el método general conocido como dependencia y el modelo econométrico de datos de panel. El programa que se utilizó para el procesamiento de los datos fue E-Views versión 8. El modelo que pronostica el costo de capital para las empresas del sector Agrícola que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima estuvo determinado por PASIVO_LARGO_PLAZO = 2075.15624814 - 0.885008720444*RIESGO_FINANCIERO + 0.899602962944*TAMANO - 13659.0045147*TIPO_DE_CAMBIO - 13411.78*D1 - 3626.583*D2 - 5322.411*D3 - 28689.93*D4 - 76054.91*D5 + 14638.04*D6 + 28186.03*D7 + 14142.72*D8 + 35432.15*D9 + 34706.67*D10 Se realizó la prueba de Jarque Bera y se encontró que los errores del modelo son no normales; se determinó el estadístico de Durbin Watson, concluyendo que los errores están correlacionados positivamente; la prueba de Bartlett se utilizó para determinar la presencia de Heterocedasticidad, el cual se concluyó que la varianza de los errores es homocedástico; la multicolinealidad se determinó mediante la matriz de correlaciones parciales, lo que indicó la inexistencia de multicolinealidad entre variables independientes.

O presente trabalho de pesquisa visa determinar o modelo que melhor estima o custo de capital para empresas agrícolas listadas na Bolsa de Valores de Lima, período 2003-2018. O tipo de pesquisa é quantitativa, não experimental e segundo A orientação é aplicada; para o qual um desenho de correlação causal foi usado. Para contrariar a hipótese levantada, foram utilizadas as informações de 10 empresas do setor agropecuário que estiveram listadas constantemente no período 2003-2018 na Bolsa de Valores de Lima, obtidas por meio de amostra não probabilística e das variáveis Tamanho , Rentabilidade, Risco financeiro, Crescimento, Inflação, Taxa de juros livre de risco e Taxa de câmbio. A técnica estatística utilizada neste trabalho foi o método geral conhecido como dependência e o modelo econométrico de dados em painel. O programa usado para processar os dados foi o E-Views versão 8. O modelo que prevê o custo de capital para as empresas do setor Agropecuário listadas na Bolsa de Valores de Lima foi determinado por LONG-TERM_LIABILITIES = 2075,15624814 - 0,885008720444 * FINANCIAL_RISK + 0,899602962944 * TAMANHO - 13659,0045147 * DUE_13659.004545147 * TIPDE_13659.0045147 * TYPE_DE_DE_13659.0045147 * TIPDE_DE_13659.0045147 * TYPE_DE_A. 5322,411 * D3 - 28689,93 * D4 - 76054,91 * D5 + 14638,04 * D6 + 28186,03 * D7 + 14142,72 * D8 + 35432,15 * D9 + 34706,67 * D10 O teste de Jarque Bera foi realizado e os erros do modelo foram considerados não normais; A estatística Durbin Watson foi determinada, concluindo que os erros são positivamente correlacionados; O teste de Bartlett foi usado para determinar a presença de Heteroscedasticidade, que concluiu que a variância dos erros é homocedástica; a multicolinearidade foi determinada por meio da matriz de correlação parcial, que indicou ausência de multicolinearidade entre as variáveis independentes.